В Массовом Веселье Веселья Алфавита - Пестрый Дурак

1. TAC-ы расходы
2. аппаратные средства
3. Большое облако
4. содержание
5. Экстраординарные возможности

Алфавит ( NASDAQ: GOOG ) ( NASDAQ: GOOGL ) сообщила о своей прибыли за первый квартал в конце апреля, легко превзойдя ожидания. Выручка выросла на 26%, отмечая ускорение по сравнению с предыдущим кварталом, но операционная прибыль выросла только на 7% в годовом исчислении. Это сжатие маржи беспокоит инвесторов.

Если вы являетесь акционером «Алфавита» или думаете о покупке, нужно понимать этот рост затрат - если это инвестиции, которые в будущем принесут высокую прибыль, это будет причиной для покупки. Однако, если рост затрат не приведет к такому росту, как в прошлом, это послужит поводом для осторожности. Давайте рассмотрим, как руководители Alphabet распределяют ваши инвестиционные доллары.

Алфавит инвестирует в рост или просто тратит больше? Источник изображения: Getty Images.

TAC-ы расходы

Затраты, на которых сосредоточено большинство аналитиков, - это затраты на получение трафика от Alphabet или TAC. Согласно годовому отчету Alphabet, платежи TAC идут различным сторонним организациям, включая «поставщиков браузеров, операторов мобильной связи, производителей оригинального оборудования и разработчиков программного обеспечения», чтобы использовать Google Search и AdWords на своих платформах. Это важно, потому что, несмотря на все предприятия, в которых участвует «Азбука», она по-прежнему приносит большую часть доходов от рекламы.

Все больше и больше запросов Alphabet осуществляется на мобильных устройствах, что приводит к более высоким затратам на TAC, чем к настольным компьютерам, что приводит к увеличению TAC на 36% до почти 6,3 млрд. Долл., Что составляет 24% доходов в прошлом квартале (по сравнению с 22% в прошлом году). Некоторые полагают, что рост расходов является результатом нового соглашения с Apple, которое останется популярной поисковой системой в его мобильном браузере Safari.

Это может вызывать беспокойство, так как кажется, что основные затраты на ведение бизнеса у Alphabet растут. Тем не менее, финансовый директор Рут Порат объяснила, что повышение TAC должно замедлиться, начиная с текущего квартала, поэтому этот квартал может фактически быть ростом «пикового TAC». Это было бы отличным знаком, но мы не узнаем до следующего квартала.

аппаратные средства

Конечно, проблема TAC была бы смягчена, если бы потребители искали устройства, изготовленные по алфавиту. Таким образом, еще одним важным фактором роста затрат стала разработка аппаратного обеспечения, включая телефоны Pixel и интеллектуальный динамик Google Home. Фактически, Alphabet приобрела около 2000 инженеров у производителя смартфонов HTC в сентябре прошлого года. Раньше телефоны Pixel разрабатывались компанией Google и производились компанией HTC, но теперь Google использует все эти возможности своими силами.

Google все еще находится на ранней стадии разработки аппаратной игры, и генеральный директор Сундар Пикхайр сказал: «Если вы думаете о кремнии и т. Д., Чем дольше вы сможете это сделать, тем больше у вас преимуществ». Конечно, чтобы попасть туда, нужно будет инвестировать в НИОКР, продажи и маркетинг.

Большое облако

Alphabet не только опирается на свой основной рекламный бизнес, но и выходит во взрывающийся мир облачных вычислений. Создание сервисов облачной инфраструктуры чрезвычайно дорого, так как конкурировать могут лишь несколько компаний, обладающих как финансовыми ресурсами, так и техническим опытом. Alphabet - одна из тех компаний, и она яростно инвестирует, чтобы догнать авторитетные лидеры , Это влечет за собой не только создание центров обработки данных в глобальном масштабе, но и создание массивных подводные кабели соединить их.

Вот почему, по мнению руководства, связанные с облаком расходы (например, амортизация центров обработки данных) составляют наибольшую часть не связанных с TAC доходов. Центры обработки данных в Теннесси и Алабаме снизили расходы в этом квартале, и строительство также ведется в 20 различных местах на четырех континентах. Капитальные затраты компании выросли до колоссальных 7,3 млрд долларов в прошлом квартале по сравнению с 2,5 млрд долларов год назад. В то время как 2,4 миллиарда долларов было потрачено на покупку офисного здания «Челси Маркет» в Нью-Йорке, капитальные затраты за пределами этого почти удвоились.

содержание

Наконец, Alphabet расширяет свой видеосервис Youtube, инвестируя в проприетарный контент, как для оригинальных показов, поддерживаемых рекламой, так и для более дорогих тарифов для своей подписки YouTube Red. Платить за оригинальный контент может быть довольно дорого, но, опять же, Alphabet - одна из немногих компаний, располагающих ресурсами для воспроизведения в мире потокового видео.

Было бы упущением не делать этого, так как в основном любой технологический гигант стремится инвестировать в запатентованный оригинальный видеоконтент в той или иной форме. Как лидер в создании пользовательских видео с Youtube, Alphabet не может позволить себе остаться в стороне от потоковой гонки.

Экстраординарные возможности

По словам финансового директора Рут Порат, «мы думаем, что предоставленная нам возможность является совершенно необычной». Действительно, шанс стать одной из немногих компаний, которые могут играть в облачные вычисления, интеллектуальные колонки и потоковое видео, является неоспоримым, и, потратив более 100 миллиардов долларов наличными, Alphabet продвигается вперед.

В то время как инвесторы никогда не хотели бы видеть сокращение маржи и рост капиталовложений, долгосрочные инвесторы должны поддержать компанию, чтобы она не почивала на лаврах. Придерживайтесь алфавита - компания инвестирует в свое будущее.

Похожие

Комментарии